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四百元的茅台贵吗? 什么样的股票值得长期投资?
时间:2017-04-15  来源:德福医疗纠纷律师网  作者:德福律师

 

 

北京姜德福律师

北京市两高律师事务所 高级合伙人

 

白酒一哥”贵州茅台600519)盘中再创出新高,引领市值逼近5000亿元。在A股总市值前十排名中,贵州茅台作为唯一消费类个股代表“底气十足”。而作为两市第一高价股,贵州茅台迭创新高也成为市场反弹情绪高度不断刷新的标注之一。

资料显示,贵州茅台于2001年登陆A股资本市场,上市发行价为31.39/,以公司股价(后复权)计算,贵州茅台股价达到2291.17/(37),上市16,贵州茅台股价涨幅7199%,接近72倍的涨幅。而去年,A股市场整体走弱的背景下,贵州茅台年内的涨幅达到69%

  今天收盘;茅台今年又涨了六十元;总市值接近五千亿元;已经超过招商银行600036;也就是说你有五千亿去买下茅台;可能没找零了;但去买招行还可以找给几百亿;洋河的市值也和华夏银行600015)差不多;不知道你有华夏银行;人家用洋河换你干不干。茅台毫无疑问是个好公司;股价也许还要涨;但是肯定有点贵了;400元去买50多元的净资产;就算它利润翻番;并且保持15年你才可能收回成本;所以说现在买茅台决非是理性的投资行为了。

  贵州茅台创出了历史新高,给了我们一个启示,只有长线投资才能赚大钱。

  对比一下,美国股市同中国股市的长线投资不是一个概念。美国人手头最值钱的财产是股票——长期持有,滚雪球般膨胀的股票;中国人手头持有的是一大把今夜赢回来明朝又输出去的筹码。即使在经济危机中,美国也有54%的家庭拥有股票,而今美国股市牛气冲天,拥有股票的家庭比例上升到75%。这不是天方夜谭,这里有两个故事。

  故事一:1980,美国股民Stewart Horejsi$94300买了巴菲特Berkshire Hathaway,一直到今天还没卖。这些股票今天的价值为11亿美元,涨了11664倍。大家都听说过初创期投资谷歌、Facebook赚万倍,但是买一只股票居然也能赚万倍。

  故事二:1926年美国人山姆出生日,父母用800美元为他买了一份美国中小企业发展指数基金作纪念。当山姆在200276岁生日时,偶然翻出了那张发黄的基金凭证。经咨询后得知,当年的800美元,76年后变成了680.4万美元。让人不可思议的是,这期间美国经历了多次股灾和大熊市,是长线投资使他们躲过了历次风险而成为最大赢家。

  什么样的股票值得长期投资?

  长线投资是在股票市场上的一种择股票投资的方法,最重要的是要选对有投资价值的好股。好的股票可以简单地表述为:有核心竞争力,有持续的竞争优势,有明显的垄断性,有世界领先的新技术,生产成本要低,毛利率高,有长久的生命力想做百年老店。另外,行业前景要好,要有卓越的品牌,要有自主定价能力,管理层要优秀,负债要低,产品要简单易懂等等。

  第一,行业龙头企业。当今信息社会真正是行业垄断寡头的公司已越来越少,众所周知,唯有垄断才能创造出超出平均水平的高利润,这也是所有的投资者希望看到的。可口可乐的秘方至今无人能破,茅台无人能复制,相信中国也有像可口可乐、苹果、微软、谷歌这样的行业龙头公司,这需要我们不断持续跟踪分析和把握。当然,还有细分行业的龙头。我们都知道行业的龙头公司是好公司,但一是这些公司盘子都比较大,股本扩张能力有限,二是这些公司树大招风,早已被大资金所关注,股价往往会提前透支几年,很难买在较低的价位。但如果是细分行业就不一样了,这样的龙头公司很多都具备股本扩展的基本条件。

  第二,行业前景高远。中长线股票一定要是朝阳企业的新兴产业。夕阳行业的公司未来一定会面临转型的困局,转型的过程比较长而且最后也难以预料。另外,一些新型行业也存在较多风险,毕竟未来的市场难以预料。最稳妥的办法就是选择处于初创期的行业,而且在可以预见的未来十年内都不会落伍的行业。

  第三,净资产增长率一定要超出行业平均水平。很多投资者只喜欢看每一财年的每股净利润增长率,而忽视了更为重要的净资产增长率。其实,衡量一家公司是否真正在稳定地增长,最重要的指标就是净资产增长率。

  第四,充足的现金流。现金流是一家公司的血液,伯克希尔的股价之所以成为全世界最高的股价,是与巴菲特始终拥有相当比例的现金是分不开的。正如巴菲特所说的那样:“充足的现金流能让我在这个市场犯错误的时候买到价廉物美的好东西”。

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北京德福公司股权律师团队   姜德福 律师

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·律师简介·
  姜德福律师——北京市两高律师事务所专职律师,北京市律师协会医疗法律专业委员会委员。
  从事临床工作10多年,任外科副主任医师,中国政法大学法律硕士。专门办理医疗事故纠纷、医疗纠纷、医疗美容纠纷、工伤、保险理赔等与人身损害有关的案件。曾办理了大量案件,具有丰富的办案经验。现担任多家医疗机构、医疗美容机构和公司的常年法律顾问。
  在多年的律师执业过程中始终以专业、敬业、勤勉、负责的精神为客户服务,维护客户的合法权益。
  曾在《中国卫生人才》等专业杂志上发表了大量文章,就医疗质量管理、医疗纠纷、医事立法等发表文章;作为课题小组成员参加了卫生部关于医疗机构体制改革课题研究工作。
作为一名有社会责任感的律师,积极为社会弱势群体提供法律援助。对经济条件困难的客户减收或者免收代理费。
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